이건 AI 게시판으로 가야하나
내가 경제관련 리서치, 논평, 기본개념 같은걸 보고 모아서 AI 보고 종합해달라고 한 내용임
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서론: 왜 세상은 이상하게 돌아가는가?
주식 시장은 연일 사상 최고치를 경신하는데, 왜 내 지갑은 더 얇아지고 삶은 더 팍팍하게 느껴질까요? 전 세계 국가 부채가 사상 최대라는데, 왜 세상은 무너지지 않고 그럭저럭 굴러가는 걸까요? 우리가 상식이라고 믿었던 경제 원리들이 현실에서는 전혀 다르게 작동하는 것처럼 보일 때가 많습니다.
이 현상들은 개별적인 문제가 아니라, 하나의 거대한 패러다임 전환을 알리는 징후입니다. 바로 ‘금융 시스템’이 ‘현실 경제’로부터 분리되어 우리 모르게 작동하기 시작했다는 사실입니다. 이 글은 그 분리의 증거이자 결과인, 놀랍고도 중요한 5가지 진실을 파헤쳐 봅니다. 이 글을 끝까지 읽고 나면, 지금 세상이 왜 이렇게 이상하게 돌아가는지에 대한 새로운 통찰을 얻게 될 것입니다.
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1. 착각: 주식 시장이 좋으면 모두에게 좋다.
진실: 사상 초유의 '자산 시장'과 '현실 경제'의 분리
현재 경제 상황은 하나의 거대한 모순을 드러냅니다. 주식 시장에 대한 대중의 신뢰도(파란 선)는 2000년 닷컴 버블 시기보다도 높은 수준인 반면, 개인의 경제 전망(하얀 선)은 금융 위기 시절만큼이나 비관적입니다. 지난 30년 역사상 처음으로 이 두 지표가 정반대 방향으로 움직이는 ‘분기(divergence)’ 현상이 나타난 것입니다.
이것이 바로 우리 시대의 핵심 진실을 드러내는 장면입니다. 2008년 금융 위기 이후, 개인의 실질 소득 증가율은 과거의 성장 추세를 한참 밑돌았습니다. 하지만 같은 기간 S&P 500 지수는 인플레이션을 감안하고도 거의 300%나 폭등했습니다. 월급 봉투는 제자리걸음인데 자산 가격만 홀로 질주한 것입니다.
이 분리는 자산 가격 상승의 혜택이 주식이나 부동산을 소유한 소수에게만 집중되고, 대다수의 실질적인 삶은 나아지지 않는 ‘양극화(polarization)’와 ‘중앙화(centralization)’ 현상의 명백한 증거입니다. 자산 시장의 호황이 더 이상 보통 사람들의 삶에 온기를 전하지 못하는 시대, 이것이 우리가 마주한 새로운 현실입니다.
"지난 30여 년 역사상 처음으로 이 두 선이 서로 멀어지는 현상을 목격하고 있습니다. 이는 금융 시스템 어딘가가 부서지기 시작했다는 신호입니다."
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2. 착각: 국가 부채는 언젠가 갚아야 할 위험한 빚이다.
진실: 현대 금융 시스템은 '갚지 않는 빚'을 기반으로 움직인다.
이 거대한 분리는 어떻게 유지될 수 있을까요? 그 비밀은 우리가 ‘빚’에 대해 가졌던 상식을 뒤엎는 원리에 있습니다. '모든 나라가 빚을 지고 있다면, 도대체 누구에게 빚을 진 것일까?' 이 역설적인 질문의 답은 '세상은 스스로에게 빚을 지고 있다'는 것입니다. 현대 경제에서 국가 부채는 실패의 징표가 아니라, 오히려 그 국가의 '신뢰 척도'로 기능합니다.
더 놀라운 사실은, 국채는 처음부터 전액 상환을 목표로 설계되지 않았다는 점입니다. 국채는 만기가 되면 새로운 채권을 발행해 기존 빚을 갚는 ‘만기 연장(재융자)’을 통해 영원히 유지됩니다. 이것은 음모가 아니라 명백한 ‘정책’입니다.
미국 정부가 부채를 모두 갚겠다고 선언하는 것은, 사람이 자신의 몸에서 뼈대를 모두 제거하겠다고 말하는 것과 같습니다. 세계 금융 시스템의 뼈대인 미국 국채가 사라지는 순간, 달러 공급은 급격히 축소되고 끔찍한 디플레이션 붕괴가 뒤따를 것입니다. 역설적으로 빚을 갚는 행위가 시스템 전체를 파괴하는 셈입니다.
이 시스템의 진정한 기능은 부의 이전입니다. 정부가 채권 이자를 지급할 때, 그 돈은 세금을 내는 일반 납세자와 근로자로부터 국채를 대량 보유한 금융 기관과 자산가들에게로 흘러 들어갑니다. 이는 1번에서 목격한 양극화를 가속하는 거대한 부의 재분배 장치, 즉 계층 간 부의 이전인 것입니다.
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3. 착각: 인플레이션은 그저 물가가 오르는 현상이다.
진실: 인플레이션은 당신의 부를 조용히 훔치는 '보이지 않는 세금'이다.
만약 국가 부채가 시스템화된 부의 이전이라면, 인플레이션은 그보다 더 교활한 쌍둥이 형제입니다. 바로 고지서 없이 부과되는 세금, 당신이 잠든 사이 지갑을 터는 조용한 도둑입니다.
인플레이션은 ‘칸티용 효과’를 통해 빈부 격차를 극단적으로 심화시킵니다. 정부가 돈을 찍어내면, 그 돈은 정부, 중앙은행, 대기업에 가장 먼저 도달합니다. 이들은 새로운 돈으로 실물 자산(부동산, 주식 등)을 먼저 사들여 가격을 올려놓습니다. 한참 뒤에야 이 돈이 월급 생활자나 서민에게 전달되지만, 그때는 이미 모든 자산 가격이 오른 뒤입니다. 결국 돈을 늦게 받는 사람일수록 구매력을 상실하며, 이것이 바로 자산 시장과 현실 경제의 양극화를 심화시키는 또 다른 강력한 부의 이전 메커니즘입니다.
정부가 세금을 직접 올리는 대신 돈을 찍어내 공공사업을 하는 것은 사실상 모든 국민에게 비용을 전가하는 행위와 같습니다. 직접 세금을 걷지 않으니 조세 저항은 없지만, 화폐 가치 하락이라는 형태로 우리 모두가 그 비용을 소리 없이 나눠 내고 있는 것입니다.
"인플레이션은 최악의 세금이다." - 워렌 버핏
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4. 착각: 금융 위기는 2008년처럼 규제받는 은행에서 시작될 것이다.
진실: 진짜 위험은 보이지 않는 '그림자 금융 시스템'에서 자라고 있다.
이처럼 교묘한 부의 이전이 일상화된 경제 시스템 뒤편에서는, 훨씬 더 직접적인 위험이 자라고 있습니다. 중앙은행이 긴축을 외쳐도 시장에 돈이 넘쳐나는 이유, 그 해답은 규제 밖에 있는 ‘비은행 금융기관(NBFI)’, 즉 그림자 금융에 있습니다.
오늘날 최대 대출 기관은 전통 은행이 아니라 블랙락과 같은 사모 신용(Private Credit) 펀드입니다. 이들은 전통 은행에서 거대한 대출(레버리지)을 받아, 은행 스스로는 금지된 위험한 투자를 실행합니다. 은행은 수수료를 챙기지만, 만약 사모 펀드가 무너지면 그 충격은 레버리지를 제공한 은행 시스템으로 고스란히 전이되어 시스템 전체를 위협합니다.
이 시스템의 위험성은 세 가지 측면에서 2008년의 악몽을 떠올리게 합니다.
• 담보의 불투명성: 대출 담보는 공장 설비가 아닌, 가치 평가가 어려운 AI, 바이오 스타트업의 무형 자산에 기반합니다.
• 인위적으로 낮은 부도율: 대출 이자 지급을 유예해도 부도로 처리되지 않는 구조 탓에 실제 위험이 수면 아래에 감춰져 있습니다.
• 2008년과의 유사성: 현재 사모 신용 시장의 규모(GDP의 약 5%)는 2008년 금융 위기를 촉발했던 ‘민간 모기지 담보부 증권(MBS)’의 2003년 비중과 정확히 일치합니다.
이것이 바로 ‘자산 시장’과 ‘현실 경제’ 분리의 가장 냉혹한 결말입니다. 최근 법 개정으로 개인들이 퇴직 계좌를 통해 이 위험천만한 사모 펀드에 투자할 길이 열렸습니다. 금융 시스템이 만들어낸 위험의 마지막 부담을, 바로 그 시스템에서 소외되었던 개인 투자자들이 떠안는 ‘설거지’가 시작될 수 있다는 강력한 경고입니다.
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5. 착각: 중앙은행의 금리 인하는 경제 회복의 신호탄이다.
진실: 역사적으로 금리 인하는 '위기의 시작'을 알리는 신호였다.
이처럼 거대한 위험 앞에서 많은 이들은 중앙은행의 금리 인하를 구원의 신호로 기다립니다. 하지만 역사는 마지막까지 우리에게 잔인한 진실을 속삭입니다. 닷컴 버블 붕괴나 2008년 금융 위기 같은 주요 경기 침체는 금리를 올리는 시기가 아니라, 연준이 금리 인하를 ‘시작한 후’에 본격적으로 시작되었습니다.
이유는 간단합니다. 금리 인하는 경제에 문제가 생겼음을 중앙은행이 공식적으로 인정하는 순간이기 때문입니다. 그것은 치료약이 아니라, 환자가 중병에 걸렸음을 알리는 진단서와 같습니다. 진짜 고통은 그 진단서가 발부된 후에 찾아오는 경우가 많았습니다.
현재 연준의 경기 침체 확률 모델은 수치가 다소 낮아졌지만, 여전히 30%라는 역사적으로 매우 높은 수준에 머물러 있습니다. 이는 경제가 본격적인 회복세가 아니라, 앞으로도 상당 기간 ‘어렵게 버티는’ 국면이 지속될 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
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결론: 새로운 경제의 규칙을 어떻게 받아들일 것인가?
우리가 알던 경제의 규칙은 단순한 변화를 넘어 전복되었습니다. 이제 빚은 부를 창출하고, 저축은 처벌받으며, 주식 시장은 현실 경제라는 바다에서 가라앉는 다수를 외면한 채 소수만을 위한 구명정이 되었습니다.
자산 시장과 현실의 분리, 갚지 않는 빚, 보이지 않는 세금, 그림자 금융의 위험, 그리고 금리 인하의 역설까지. 이 5가지 진실은 하나의 거대한 현실을 가리키고 있습니다. 이 새로운 규칙을 이해하는 것은 단순히 금융 지식을 쌓는 문제가 아닙니다. 이것은 다가오는 시대의 생존 문제입니다.
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결국 어딘가 구조적인 변동(세금, 법인세, 다른 국가의 금융위기 등)을 시작으로 버블이 터질거같은 분위기
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AI 이미지 어쩌구는 있는데 게시판은 모름 ㅋㅋ | 25.11.04 13:24 | | |