지난 6년 동안 다양한 개발사와 퍼블리셔를 인수한 엠브레이서 그룹이 이번 주에 첫 번째 매각을 확정했습니다. 이 회사는 Saber Interactive와 그룹 내 여러 스튜디오를 Saber의 공동 설립자인 Matthew Karch가 설립한 Beacon Interactive에 매각했습니다.
STAT | 2억 4700만 달러 (3300억 원) - Saber Interactive의 판매 가격
이번 거래는 이번 주 초에 매각 소식이 퍼지기 시작했기 때문에 놀라운 일이 아니었을 것입니다. 그동안 엠브레이서의 어려움은 이미 잘 알려져 있었습니다. 이 그룹의 지속적인 구조조정 노력은 15억 달러 이상의 순부채를 줄이는 것을 목표로 하고 있으며, 지금까지 9개월 동안 1,400명 이상을 해고하고 스튜디오 3곳을 폐쇄하는 등 성과를 거두었습니다: 세인츠 로우 개발사인 Volition Games, 타임스 스플리터의 제작팀인 Free Radical Design, 그리고 아직 첫 게임을 출시하지 않은 Campfire Cabal이 바로 그것입니다.
위의 모든 조치로 2023년 말까지 엠브레이서의 부채는 14억 달러로 줄어들었으며, Saber 매각으로 2억 5백만 달러가 더 줄어들었습니다. 그러나 이것은 앞으로 몇 달 동안 예상되는 이러한 거래 중 첫 번째에 불과합니다.
"구조조정 프로그램의 일환으로, 엠브레이서는 대차대조표를 강화하고 자본 지출을 더욱 줄일 수 있는 몇 가지 대규모 구조적 매각 절차를 진행 중입니다." - 회사의 최근 재무 결과와 함께 발표된 보고서에서 엠브레이서의 CEO Lars Wingefors는 다음과 같이 말합니다.
따라서 엠브레이서가 이미 비대해진 그룹의 무게를 조절할 방법을 모색하고 있는 지금, 남은 잠재적 매각 후보를 살펴볼까요? 수년 동안 인수한 기업을 추적하기는 어렵지만(위키백과에 관련 페이지가 있을 정도로), 엠브레이서가 소유하고 있는 11개 운영 그룹에 따라 분류해 보았습니다.
매우 중요한 고지 사항: 저는 비즈니스 분석가가 아니므로 다음 내용을 조언이나 예측으로 해석해서는 안 됩니다. 이 글은 엠브레이서의 비즈니스에 대한 개요와 특정 부분을 판매할 수도 있고 판매하지 않을 수도 있는 이유를 설명하는 것입니다. 어떤 이유로든 제게 조언이 필요하다면, 운영할 수 있는 능력보다 더 많은 것을 사지 말라는 것입니다.
THQ Nordic
내부 스튜디오: Alkimia Interactive, Appeal Studios, Ashborne Games, Black Forest Games, Bugbear, Experiment 101, Gate 21, Grimlore Games, Gunfire Games, Handy Games, Kaiko, Massive Miniteam, Metricminds, Mirage Game Studios, Nine Rock Games, Pieces Interactive, Piranha Bytes, Pow Wow Entertainment, Purple Lamp
직원수: 1,017 명
브랜드: Darksiders, Biomutant, Wreckfest, MX vs ATV, Destroy All Humans, Titan Quest, Kingdom of Amalur, Elex
이 회사는 엠브레이서 그룹의 핵심 부서로, 곧 출시 예정인 신작인 '얼론 인 더 다크, 사우스 파크:스노우 데이' 등을 제작하고 있습니다. 또한 Purple Lamp의 네모바지 스폰지밥 게임은 수백만 장이 판매되는 등 지난 몇 년 동안 상당한 성공을 거두었습니다.
아마도 THQ Nordic은 통합될 것이고, 일부 스튜디오가 통합될 것입니다. CEO는 엠브레이서가 이 그룹 전체에서 조사하고 있다고 말했습니다. 안타깝게도 이로 인해 더 많은 해고가 발생할 가능성이 있지만 지금까지보다 더 적은 수의 인원이 영향을 받기를 바랄 뿐입니다.
Plaion
내부 스튜디오: Dambuster Studios, Digix Art, Fishlabs, Flying Wild Hog, Milestone, Vertigo Games, Voxler, Warhorse
직원수: 2,184 명
브랜드: Dead Island, Saints Row, Metro, MotoGP, TimeSplitters
엠브레이서에서 두 번째로 큰 회사입니다. Plaion은 지난 몇 년간 메트로 엑소더스와 세인츠 로우 리부트 (물론 후자는 기대에 부응하지 못했지만)와 같은 최고의 AAA급 히트작을 엠브레이서에 제공했습니다. 엠브레이서가 AAA 콘솔과 PC 분야에서 사업을 운영하고자 한다면 Plaion은 유지해야 할 소중한 그룹이 될 것입니다.
그리고 Plaion은 이미 자체 운영 효율화를 위한 조치를 취했습니다. 엠브레이서의 구조조정 프로그램이 시작되기도 전에 이 회사는 이미 세 개의 퍼블리싱 레이블인 Deep Silver, Prime Matter, Ravenscourt를 Plaion으로 합병했으며, Volition Games를 폐쇄한 바 있습니다.
즉, Plaion을 매각하면 운영 비용을 줄이는 데 큰 도움이 될 수 있으며, 회사는 이미 Koch Media 시절에 독립적인 사업체로서 수십 년 동안 운영할 수 있음을 보여주었습니다. Koch는 2018년 1억 4,900만 달러에 인수한 Embracer Group의 첫 번째 주요 인수 기업 중 하나이지만, 분리되어 계속 운영될 수 있는 회사 부문 중에서는 Plaion이 가장 가능성이 높습니다.
Gearbox
내부 스튜디오: Gearbox Software, Gearbox Studio Quebec, Gearbox Studio Montreal, Cryptic, Lost Boys, Captured Dimensions
직원수: 1,543 명
브랜드: Duke Nukem, Homeworld
최대 13억 달러 규모의 거래로 인수된 Gearbox는 엠브레이서 그룹 내에서 가장 큰 규모를 자랑하는 회사 중 하나이자 AAA 비즈니스의 또 다른 중요한 축입니다.
하지만 Gearbox의 가치는 겉으로 보이는 것과는 다를 수 있습니다. Gearbox는 수백만 장이 팔린 보더랜드 시리즈와 스핀오프인 타이니 티나의 원더랜드로 가장 잘 알려져 있지만, 해당 IP의 퍼블리싱 권한은 2K Games에 있습니다. 따라서 곧 출시될 보더랜드 영화의 개봉으로 브랜드가 상승할 수는 있지만, 그 상승 효과는 엠브레이서와 2K가 나눠 가지게 될 것입니다.
이 영화가 프랜차이즈의 돌파구를 마련할 가능성이 있다는 점이 엠브레이서가 기어박스를 유지해야 하는 가장 설득력 있는 이유일 것입니다. 이 그룹은 게임을 넘어 다른 모든 형태의 엔터테인먼트에 진출하겠다는 포부를 오랫동안 이야기해 왔으며, 자체 영화 및 TV 스튜디오를 보유한 AAA 개발사는 확실히 도움이 될 것입니다.
물론 이 모든 것이 잠재적 구매자에게도 매력적으로 다가오기 때문에, 특히 작년에 엠브레이서가 이 회사를 매각할 것이라는 소문이 처음 나왔을 때 기어박스는 여전히 다음 주요 매각 후보로 유력하게 거론되고 있습니다.
Crystal Dynamics / Edios Montreal
내부 스튜디오: Eidos Montreal, Crystal Dynamics, Crystal Northwest, Crystal Southwest
직원수: 901 명
브랜드: Tomb Raider, Deus Ex, Legacy of Kain, Thief
엠브레이서의 마지막 주요 인수 중 하나였던 Crystal Dynamics와 Eidos 인수는 AAA급 게임에 대한 그룹의 야망을 보여주었습니다. Crystal Dynamics는 현재 엠브레이서가 보유한 가장 큰 IP인 툼레이더의 신작을 개발 중이며, 아마존과 협력하여 이를 퍼블리싱하고 영화 리부트 작업도 진행 중입니다.
불과 2년 전만 해도 업계에서는 엠브레이서가 어떻게 유명 스튜디오와 역사적인 IP를 단 3억 달러에 인수할 수 있었는지 의아해했는데, 이렇게 빨리 매각할 것이라고 생각하니 이상할 정도입니다.
위의 운영 그룹은 게임 산업과 관련하여 엠브레이서가 소유하고 있는 가장 큰 그룹이지만 나머지 그룹도 살펴볼 가치가 있습니다.
Asmodee Group
내부 스튜디오: Access+, Atomic Mass Games, Bezzer Wizzer Studio, Catan Studio, Days of Wonder, Edge, Exploding Kittens, Fantasy Flight Games, Gamegenic, Libellud, Lookout Games, Mixlore, Office Dog, Plan B Games, Rebel Studio, Repos Production, Space Cow, Space Cowboys, Twin Sails Interactive, Unexpected Games, Z-Man Games, Zygomatic
직원수: 2,523 명
브랜드: Catan, Ticket To Ride, Exploding Kittens
비교적 안전할 수 있는 또 다른 운영 그룹입니다. Asmodee 그룹은 테이블탑 게임 업계에서 입지를 다지고 있으며, 최근 재무 실적에 따르면 이 부문에서 가장 많은 수익을 창출했습니다: 2023년 12월 31일로 마감된 9개월 동안 콘솔 및 PC 게임 부문에서 117억 SEK(11억 2천만 달러)를 기록한 반면, 테이블탑 게임 부문에서는 113억 SEK(11억 달러)를 기록했습니다.
THQ Nordic과 마찬가지로 Asmodee는 많은 내부 스튜디오를 포함하고 있기 때문에 매각보다는 합병 및/또는 통합될 가능성이 높습니다. 인력 규모 면에서 가장 큰 운영 그룹인 만큼, 안타깝게도 향후 정리해고가 이 부문을 대상으로 이루어질 가능성이 높습니다.
그리고 엠브레이서가 테이블탑에서 발생하는 모든 수익을 전통적인 비디오 게임 시장에 집중하기로 결정했다면, Asmodee는 Saber 매각과 마찬가지로 완전히 매각할 수 있는 그룹입니다.
Dark Horse Media
내부 스튜디오: Dark Horse Comics, Dark Horse Entertainment, Things From Another World
직원수: 177 명
라이선스된 IP: The Mask, Time Cop, Father's Day, GhostLicensed IP: Star Wars, Avatar: The Last Airbender, Stranger Things, The Witcher, Hellboy, The Umbrella Academy
DAark Horse는 사이버펑크 2077, 위쳐, 스컬 앤 본즈, 어쌔신 크리드, 오버워치, 헤일로, 드래곤 에이지 등의 코믹스 스핀오프는 물론 블록버스터 게임의 아트북을 제작하는 등 비디오 게임과 크로스오버도 활발히 진행 중입니다.
Dark Horse Media는 적어도 인력 측면에서 보면 엠브레이서 내에서 가장 작은 운영 그룹으로, 비용 절감 조치로부터 가장 안전하거나 매각하기 가장 쉬운 그룹일 수 있습니다.
Coffee Stain
내부 스튜디오: Coffee Stain, Coffee Stain North, Coffee Stain Malmo, Ghost Ship Games, Box Dragon, Easy Trigger Games, Lava Potion
직원수: 192 명
브랜드: Deep Rock Galactic, Goat Simulator, Satisfactory, Valheim
엠브레이서의 또 다른 작은 사업부이지만 몇 가지 큰 히트작을 만들어낸 사업부입니다. 인디 개발사이자 퍼블리셔인 Coffee Stain은 기괴할 정도로 인기 있는 염소 시뮬레이터 시리즈를 담당하고 있으며, 염소 시뮬레이터 3는 연말 분기 동안 엠브레이서에서 가장 많이 팔린 제품입니다.
또한 6주 만에 600만 장이 판매된 2021년 바이킹 협동 게임인 발헤임의 출시와 지원을 담당했습니다. 이와 같은 실적과 인디 업계에서 탄탄한 명성을 쌓은 엠브레이서는 Coffee Stain을 계속 유지하는 것을 고려할 수 있습니다.
Amplifier Game Invest
내부 스튜디오: A Creative Endeavour, Destiny Bit, Frame Break, Green Tile Digital, Infinite Mana Games, Invisible Walls, Kavalri Games, Misc Games, Palindrome Interactive, Rare Earth, Studio Hermitage, Tarsier Studios, Zapper Games
직원수: 317 명
브랜드: Dice Legacy, Lightyear Frontier, Fishing North Atlantic
엠브레이서의 대규모 인디 사업부인 Amplifier는 그룹 웹사이트에 "새로운 IP 개발과 팀에 대한 투자를 위한 중요한 수단"이라고 설명되어 있습니다. 부채를 줄이는 데 집중하고 있다면 당분간 투자를 보류할 가능성이 높지만, 이러한 팀을 보유하면 문제가 해결되는 시점에(그리고 언제?) 투자하는 데 도움이 될 것입니다.
Amplifier는 다음 주에 유망한 기계 파밍 게임인 라이트이어 프론티어를 출시할 예정이며, 다이스 레거시와 디 어센트와 같은 히트작에 자금을 지원했고, 리틀 나이트메어 개발사 Tarsier Studios를 소유하고 있습니다.
엠브레이서가 앞으로 Amplifier Game Invest에 어떤 결정을 내릴지는 투자 전략에 대해 많은 것을 시사합니다.
Deca Games
내부 스튜디오: Deca, CrazyLabs, A Thinking Ape, Iugo Mobile Entertainment, Firescore
직원수: 718 명
브랜드: Party in my Dorm, DragonVale, Realm of the Mad God, Amaze
엠브레이서 그룹의 두 개의 주요 모바일 사업부 중 하나인 Deca Games는 오늘날 게임 업계에서 필수적인 기술인 라이브 운영 및 기타 모바일 서비스를 전문으로 합니다.
Deca는 자체적으로 게임을 제작하지는 않지만 인디 브라우저 게임인 렐름 오브 더 매드 갓과 같은 타이틀을 지원했습니다. 한편, Crazy Labs는 다수의 하이퍼 캐주얼 게임을 개발했으며, A Thinking Ape는 파티 인 마이 돔, 킹덤 오브 헥파이어와 같은 타이틀을 개발한 팀이고, IUGO는 캐주얼 게임과 미들 어스: 섀도우 오브 워 모바일 타이틀과 같은 스핀오프 게임을 개발했습니다.
하지만 모바일 분야의 경쟁이 치열하다는 점을 감안할 때, 최근 재무 실적에서 모바일 부문이 가장 적은 수익을 창출한 엠브레이서를 돋보이게 하는 요소는 찾아보기 어렵습니다: 2023년 12월 31일로 마감된 9개월 동안 46억 SEK(4억 4,330만 달러)를 기록했습니다. 이 포트폴리오를 더욱 발전시키려면 투자와 지원이 필요하며, 이를 제공할 수 있는 더 나은 위치에 있는 기업이 엠브레이서보다 더 많을 수 있습니다.
Easybrain
내부 스튜디오: 2 개 (둘다 Easybrain)
직원수: 340 명
브랜드: Art Puzzle, Blockudoku, Jigsaw Puzzles, Killer Sudoku
이 회사는 일반적으로 다른 형태의 비디오 게임을 고려하지 않는 수백만 명의 사람들에게 어필할 수 있는 스도쿠닷컴, 노노그램닷컴, 블록도쿠와 같은 시장을 선도하는 게임을 보유하고 있다고 주장합니다.
이는 공략해야 할 중요한 고객층이지만, 다른 사업부에 비해 모바일 매출이 낮은 점을 고려할 때 이 분야에서 계속 존재감을 유지할지는 시간이 지나면 알 수 있을 것입니다. Deca와 마찬가지로 엠브레이서가 다른 시장(예: PC 및 콘솔 게임)에 집중하기로 결정한다면, 엠브레이서가 할 수 없는 방식으로 모바일 회사에 투자하고 성장시킬 수 있는 회사에 매각하여 Easybrain을 위한 더 나은 집을 찾을 수도 있습니다.
Freemode
내부 스튜디오: Limited Run, Middle-Earth Enterprises, Quantic Lab, Game Outlet, Grimfrost, Singtrix, Gioteck, Bitwave, Tatsujin, Clear River Games
직원수: 404 명
Freemode는 특이한 케이스입니다. 언뜻 보기에는 Quantic Lab의 현지화 및 품질 보증과 같이 궁극적으로 엠브레이서가 아웃소싱할 수 있는 여러 가지 서비스와 벤처기업이 모여 있습니다. 또한 액세서리 회사인 Gioteck, 스웨덴 유통업체인 Game Outlet, 바이킹 의류 전문업체인 Grimfrost를 소유하고 있는 운영 그룹이기도 합니다.
하지만 인기 인디 퍼블리셔인 Limited Run과 가장 중요한 Middle-Earth Enterprises도 포함되어 있어 반지의 제왕과 JRR 톨킨의 다른 IP에 대한 소유권을 갖게 되었습니다. 이 사업부는 게임을 넘어선 엠브레이서의 야망을 가장 잘 보여주는 사업부이며, 최근(불과 18개월 전) Middle-Earth를 인수한 점을 고려할 때, 엠브레이서는 이 브랜드를 매각하기 전에 활용을 시도할 가능성이 높습니다. 아마도 이 운영 그룹에서 몇 가지 소규모 매각이 있을 것입니다.
다음은 누구?
Saber Interactive가 엠브레이서의 전체 운영 그룹이었다는 사실은 위의 모든 기업이 다음 대규모 매각의 후보가 될 수 있음을 시사합니다. 물론 엠브레이서가 사업을 매각할 계획이 있는지 여부는 방정식의 절반에 불과하며, 이를 인수할 사람을 찾아야 합니다. 많은 기업이 허리띠를 졸라매고 있는 지금 같은 시기에는 인수자를 찾기가 쉽지 않을 것입니다.
엠브레이서는 6년 동안 전체 비즈니스에 맞는지 여부와 상관없이 돈이 되는 것은 무엇이든 사들이는 것처럼 보였고, 그 결과 PC/콘솔, 모바일, 테이블탑, 영화/TV, 만화, 주변기기, 가정용 노래방 기기, 바이킹처럼 옷을 입는 사람까지 아우르는 비대한 그룹이 되었습니다. 하지만 모든 것을 아우르는 새로운 엠브레이서는 없습니다. 이러한 스튜디오나 그룹을 매각하는 가장 가능성 있는 방법은 엠브레이서보다 해당 비즈니스에 더 적합하다고 생각하는 구매자를 찾는 것입니다.
엠브레이서 CEO의 이전 발언에 따르면 이미 여러 건의 매각이 진행 중이며, 3월 31일 회계연도 종료 이후에 완료되어 발표될 가능성이 높다고 합니다.
그때까지 우리가 할 수 있는 일은 엠브레이서 그룹의 카드가 계속 흔들리는 것을 지켜보며 다음에 어떤 카드가 떨어질지 추측하는 것뿐입니다.
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이렇게 보니까 더럽게도 많이 먹었군요. 체할만 하네요
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