Pendle (PT / YT) 시장 현상 정리
Pendle에는 두 가지 수익률이 있음.
Underlying APY (U.APY)는 해당 토큰이 온체인에서 실제로 벌고 있는 수익률임.
Implied APY (I.APY)는 시장이 기대하는 미래 총 수익률임.
큰 괴리 (I.APY≫U.APY)의 의미
예를 들어, thBill처럼 U.APY가 4%인 국채 기반 상품의 I.APY가 15%를 넘는 상황을 예시로 들어봄
이는 U.APY 상승 기대보다는 주로 에어드랍이나 포인트 같은 추가 보상의 가치가 I.APY에 반영된 결과임
이 괴리는 에어드랍 기대치가 얼마나 높은지를 나타내는 지표임
PT 가격 변동 및 투자 기회
에어드랍 기대감으로 YT의 가격이 비싸지면서, PT 가격은 상대적으로 내려감
에어드랍에 회의적인 투자자는 이 시점에 PT를 싸게 사서 I.APY에 해당하는 고이율의 확정 수익을 가져갈 수 있음. I.APY만큼의 이율을 PT 구매를 통해 확보하는 셈임
I.APY와 U.APY가 비슷할 때
I.APY와 U.APY의 차이가 적다면, 이는 에어드랍 기대치가 낮음을 의미함
혹은 시장이 '에드 가치'를 저평가했다고 판단할 수도 있음
YT를 통한 레버리지 파밍
만약 Underlying APY가 Implied APY보다 크고, U.APY가 유지된다고 예상되면, YT 구매를 통해 원금 이익(U.APY>I.APY Spread)과 에어드랍 파밍 레버리지를 동시에 가져갈 수 있음
GAIB라는 프로젝트로 예시를 들면 예치보다 YT 파밍하는게 더 효율적
게다가 포인트 효율역시 압도적임
다만 원금을 실제로 사용하면서 포인트를 얻어 에어드랍으로 멘징하는 구조
참여방법은
1. PENDLE 파이낸스에서 AIDaUSDT 구매. 끝.
2. My positions 에서 수량 확인 가능
3. 예치하고 싶은 분들은 GAIB에서 예치하시면 됨
최근 하잎이 높아진만큼 GAIB는 팔로업할만하고 YT 파밍을 처음한다? 한번 소액으로 해볼만하지않나 생각함
다음편은 GAIB에 대해 알아봄