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CMON, 연간 손실이 거의 2천만 달러까지 급증한 후 크라우드펀딩 재개 모색
재정난에 시달리는 보드게임 출판사 CMON은 연간 손실이 2025년까지 거의 2천만 달러에 달할 것으로 예상됨에 따라 중단했던 크라우드펀딩 사업을 올해 하반기에 재개할 계획이라고 밝혔습니다.
CMON은 12개월 전 미국 관세 인상으로 인한 경제적 불확실성을 이유로 크라우드펀딩 시작과 신규 게임 개발을 중단했습니다. 당시 미국은 취미용 보드게임의 대다수가 제조되는 중국산 제품에 대해 145%의 관세를 부과했습니다.
하지만 한 달 후, CMON의 재정 문제는 관세 부과 훨씬 이전부터 심화되어 왔다는 사실이 드러났습니다. 회사는 크라우드펀딩 캠페인 매출 감소로 인해 2024년에 3백만 달러 이상의 손실을 기록했다고 발표했습니다.
그 손실은 CMON의 지난 3년간 총 이익의 거의 두 배에 달했지만, 회사가 2025년 재무 결과에서 발표한 1,990만 달러의 연간 손실에 비하면 미미한 수준입니다 .
CMON의 2024년과 2025년에 걸친 2,300만 달러 손실은 이전 9년간의 총 이익을 합친 것보다 거의 5.5배나 더 큰 규모이며, 이로 인해 회사가 고용한 독립 감사인은 회사가 가까운 미래에 사업을 유지할 자원을 충분히 확보하고 있는지에 대해 의문을 제기했습니다.
CMON이 공개한 감사법인 중후이 안다(Zhonghui Anda)의 보고서 발췌본에 따르면, 다음 달 발행될 회사의 2025년 연례 보고서에는 출판사의 연간 손실 1,990만 달러, 순부채 350만 달러 이상, 계약 부채 750만 달러 이상을 분석하며, "이러한 상황은 그룹의 계속기업으로서의 존속 능력에 중대한 의문을 제기할 수 있는 실질적인 불확실성을 나타낸다"고 명시되어 있습니다.
하지만 CMON의 이사진은 다른 견해를 갖고 있으며, 2025년 재무 보고서에서 세 가지 요인 덕분에 회사가 "계속기업으로 존속할 수 있을 것"이라고 밝혔습니다.
여기에는 CMON의 운영 자금 수요를 충당하기에 충분한 이사들의 재정 지원, 1월에 싱가포르 사무소를 매각하여 얻은 약 240만 달러의 수익금, 그리고 지난달 성공적인 주식 매각으로 얻은 약 125만 달러의 총 수익금이 포함됩니다 .
CMON의 막대한 부채는 주로 미완료된 8건의 크라우드펀딩 캠페인 때문인데 , 이 캠페인들은 후원자들에게 자금이 지급될 때까지 회사 장부에 수익으로 인식되지 않습니다.
여기에는 440만 달러 이상을 모금한 DC Super Heroes United 와 250만 달러 이상을 모금한 DCeased가 포함됩니다 . 두 캠페인 모두 당초 작년에 완료될 예정이었으나, CMON의 최신 추정에 따르면 2026년 4분기에 완료될 것으로 예상됩니다 .
CMON은 또한 Dune Desert War와 Assassin's Creed Role Playing Game을 포함하여 아직 출시되지 않은 5개의 사전 주문 캠페인을 보유하고 있습니다 .
회사 측은 2024년 크라우드펀딩 프로젝트 진행으로 약 2천만 달러의 수익을 올렸다고 밝혔는데, 이는 최근 재무 보고서에 따르면 작년에 20만 달러까지 떨어졌던 수치와 비교하면 크게 개선된 것입니다.
CMON은 2025년 손실의 원인이 "매출의 상당한 감소"에 있다고 밝혔는데, 지난해 매출은 990만 달러로 2024년 총 3730만 달러에 비해 73% 이상 감소했다.
또한, 회사는 유형자산, 사용권 자산 및 무형자산에 대한 손상차손과 "전략적 포트폴리오 재편"의 일환으로 지적재산권 및 관련 자산을 처분하면서 발생한 손실을 언급했습니다.
이러한 지적 재산권 판매에는 2012년 출시 이후 킥스타터에서 4천만 달러 이상을 모금한 가장 유명하고 수익성이 높은 타이틀인 Zombicide를 Asmodee에, 그리고 Blood Rage, Rising Sun, Ankh를 Tycoon Games에 넘긴 것이 포함됩니다.
이는 지난 9월 Mythic Games의 이전 작품인 Anastyr와 Hel: The Last Saga의 IP를 Don't Panic Games에 매각 하고 , 한 달 후에는 수익성이 좋은 Cthulhu: Death May Die IP를 Asmodee에 매각한 데 이은 조치입니다. 특히 Cthulhu: Death May Die 시리즈는 현재까지 후원자들로부터 거의 1천만 달러를 모금했습니다.
CMON은 이러한 모든 매각을 합쳐 약 510만 달러의 수익을 올렸지만, 실제로는 2025년 한 해 동안 지적 재산권 및 관련 자산 매각으로 총 240만 달러의 손실을 기록했다고 밝혔습니다.
또한 회사는 내용연수가 유한한 일부 유형자산, 사용권 자산 및 무형자산에 대한 손상 평가를 수행함에 따라 570만 달러의 손실을 기록했습니다.
CMON은 재무 보고서에서 "이러한 조치는 단기적인 실적에 부정적인 영향을 미치지만, 그룹의 운영 효율성을 강화하고 향후 비용 부담을 줄이기 위해 시행되었습니다."라고 밝혔습니다.
이 회사의 남은 주요 IP로는 매시브 다크니스 시리즈가 있으며, 가장 최근작인 매시브 다크니스: 던전 오브 섀도우리치는 작년 초 게임파운드에서 285만 달러의 크라우드펀딩을 완료했고 , 이후 추가 후원금을 포함하여 370만 달러 이상으로 증가했습니다.
해당 캠페인은 CMON이 두 달 후 향후 크라우드펀딩 계획을 백지화하기 전 마지막으로 진행한 캠페인이었습니다. 그 사이 CMON은 Collect!, Peanuts Talent Show , Fairy Perfume , Rocket Punch , Yokai Carnival 등 여러 소형 박스 게임을 소매점에 직접 출시하는 방향으로 전략을 전환했습니다 .
회사 측은 보고서에서 현재 전략에 대해 논의하며 "글로벌 시장의 지속적인 불확실성, 특히 2025년 상반기부터 특정 제품에 대한 미국의 수입 관세로 인한 불안정성을 고려하여 그룹은 사업 운영을 재편하고 재무 상태를 강화하기 위한 단호한 조치를 취했다"고 밝혔습니다.
"현재 우리의 전략은 다음과 같습니다:"
- 1) 단기적으로 대규모 크라우드펀딩 출시 노출을 줄이고, 이미 후원자들에게 제공하기로 약속한 게임의 출시에 집중하며, 2026년 하반기에 기존 게임 라인의 신작 타이틀을 대상으로 크라우드펀딩 활동을 재개할 계획입니다.
- 2) 아시아를 주요 전략 시장으로 삼아 유통망을 확대한다.
- 3) 그룹의 현재 사업 규모에 맞춰 인력 감축 및 사무실 규모 축소를 통해 효율적인 운영 구조를 유지한다.
- 4) 은행 차입금을 전액 상환하여 무부채 상태를 유지함으로써 그룹의 재정적 부채를 크게 줄이고 재정적 회복력을 향상시킵니다.
"저희는 앞으로도 고품질 보드게임 개발 및 배급사가 되기 위해 최선을 다할 것이며, 아시아 시장에 대한 전략적 재집중과 선별적인 게임 개발이 그룹의 미래를 더욱 지속 가능하게 만들어 줄 것이라고 믿습니다."
CMON은 "아시아로의 전략적 전환"을 통해 2025년까지 미국 시장 매출 비중을 전체 매출의 약 21.4%로 줄였다고 밝혔는데, 이는 전년도의 약 42%에 비해 크게 감소한 수치입니다.
보고서에 따르면 CMON의 북미 및 남미 합산 매출은 지난해 약 210만 달러로, 2024년 약 1570만 달러에서 86% 이상 감소한 것으로 나타났습니다.
유럽 매출도 전년 대비 81% 이상 감소하여 약 1,270만 달러에서 약 240만 달러로 떨어졌습니다. 아시아 매출도 감소했지만, 감소폭은 훨씬 완만하여 2025년에는 약 33% 감소한 800만 달러에서 약 530만 달러로 줄어들었습니다.
CMON은 보고서에서 "이처럼 관세 노출이 줄어들었음에도 불구하고, 관세 관련 불확실성은 향후 미국 시장의 수출 판매, 매출 및 총마진 실적에 계속해서 영향을 미칠 수 있다"고 밝혔습니다.
"그룹은 무역 환경이 안정되고 시장 상황이 개선될 때까지 미국 시장에 대한 현재의 축소된 집중도를 유지할 계획입니다."
CMON은 최신 보고서에서 인력 감축 규모도 공개했는데, 직원 수는 2025년 초 81명에서 올해 초 41명으로 급감했습니다.
보고서에 따르면 임원 급여와 연금 기금 기여금을 포함한 총 직원 비용은 그 기간 동안 약 400만 달러에서 약 280만 달러로 감소했지만, 세부 내역은 제공하지 않았습니다.