오늘 삼성전자가 장중 5% 안팎 올랐는데(오후 2시 반 기준), 재료로 지목된
"주주환원 기대"가 말이 좋아 기대지 실제로는 확정된 것과 추정이 뒤섞여
있어서, 하나하나 등급을 붙여 갈라 봤습니다.
확정(회사 공표): 현행 정책은 2024~2026년 3♥♥♥, 3년 FCF의 50%를
환원하고 올해가 만기 — 정산의 해입니다. 전례도 둘 있습니다.
2021년 4월 3♥♥♥ 정산에서 잔여재원 10.7조원이 주당 1,578원 특별배당으로
나갔고, 올해 4월에도 2025년도 결산에 1.3조원이 얹혔습니다(그래서 주당
1,668원). 7월 30일 컨콜에서 CFO가 "특별배당 포함 실행 방안을 심도 있게
논의 중"이라고 했습니다. 여기까지가 회사의 말 전부입니다.
전망(증권사, 회사 숫자 아님): KB증권이 어제 환원 총량 100조~200조원
전망을 냈고(목표가 60만원), 미래에셋은 6월에 특별배당 재원 최대
124.8조원을, 대신은 3월에 특별배당 포함 주당 최대 9,650원을 봤습니다.
그래서 직접 환산해 봤습니다. 배당 받는 주식수는 2025년도 배당총액
11조 1,079억 ÷ 주당 1,668원 = 약 66.6억 주(둘 다 DART 공시값)로 역산되고,
잔여재원 1조원당 주당 약 150원이 나옵니다.
- 10.7조(2021 재현) → 약 1,600원
- 30조 → 약 4,500원
- 124.8조(미래에셋 최대) → 약 18,700원
- KB 구간을 통째로 누르면 15,000~30,000원 (단 여기엔 정규배당 몫이
섞여 있어 특별배당만은 이보다 아래)
가정은 "전액 현금배당일 때"입니다. 자사주 매입·소각으로 배분되면 주당
현금은 줄고 대신 주식수가 줄어듭니다.
우선주 쪽 구조도 하나. 삼성전자우는 정관상 배당을 1원 더 받고 2021
특별배당은 보통주와 동액이었는데, 가격이 보통주의 75%라(오후 2시 반 기준)
같은 배당이면 수익률이 1.3배입니다. 오늘 오전엔 삼전우가 1%대로
뒤처지다가 오후에 +5% 안팎으로 따라붙은 것도 흥미로운 관측이었습니다.
SK하이닉스는 별도로: 2분기 배당 공시에 "추가 주주환원 방안을 3분기 중
확정해 발표"라고 적었습니다(원래 연말 예정을 앞당김). 형태는 자사주와
특별배당이 모두 거론되고, 100조원대 관측 보도까지 나왔지만 회사 공식
입장은 없습니다.
계산 근거와 확정/미정 구분표는 여기에 정리해 뒀습니다.
https://m-index.app/bru